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黄金GOLD一周中央银行动向鹰派FED当头一棒心急多头魂断纪要

发布时间:2020-07-13 17:59:40 阅读: 来源:合模机厂家

贵金属网讯 10月26-30日中央银行动向总览——本周美国联邦储备出炉了最新一期的利率决议,虽然不出意外将利率维持在历史低位,但其中鹰派态度令美元大受提振,黄金价格此后连跌三日,这与上周分析中的“美国联邦储备决议将会引发大价格”相符。此外,日本中央银行按兵不动则另市场感到意外。另有一份预测称,英国中央银行可能会早于美国联邦储备升息。

美国联邦储备维持利率不变 声明偏鹰派12月加息预测期望回暖

美国联邦储备联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议美国当地时间周三(10月28日)尘埃落定,美国联邦储备最终仍然维持利率在0海口银屑病医院.25%不变。在随后的声明中,美国联邦储备仍然重申了美国经济正在温和增长,但同时也承认近期的就业出现一定程度的趋缓现象。

在最终投票方面,里奇蒙德联储主席莱克持续保持一贯的鹰派坚定立场,对维持利率不变投反对票。

FOMC声明中表示,美国经济温和增长,目前风险接近平衡,美国联邦储备将会持续关注全球局势。美国联邦储备重申评估内容包括了金融市场和国际的局势。

劳力市场方面,就业增长趋缓,美国失业率保持稳定。美国联邦储备认为劳力市场疲软自年初以来减少。劳力资源利用率不足的情况自2015年初以来减退。尽管美国8月和9月非农业就业率就业人数都未能达到预测期望,但美国失业率持续保持低位,美国联邦储备在声明中也对劳力市场表达了看好的态度。

通货膨胀一直是美国联邦储备加息道路上最大的障碍,美国联邦储备在此次FOMC声明中表示,目前通货膨胀率持续低于目标。但美国联邦储备仍然重申料将通货膨胀将在中期内升至2%。美国联邦储备表示,基于调查的通货膨胀后市指标依然较为稳定,并重申加息时间取决于就业增长和通货膨胀信心。声明表示,低通货膨胀部分反映出能源、非能源进口行情下滑。

同时美国联邦储备还重申房地产市场进一步好转,但出口仍较为疲软。家庭开支和商业投资稳固上行。FOMC声明表示,美国联邦储备将持续维持再投资政策。

素有“美国联邦储备通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsnerath在FOMC声明出炉后撰文表示,在经过两天的会议之后,美国联邦储备方面表达了对近期货黄金融市场动荡以及海外不确定因素担忧缓解的态度。同时美国联邦储备官员们仍然将12月会议作为重新评估是否会加息的日期。这相当于暗示12月会议仍然可能加息。

在美国联邦储备出炉政策声明后,五年期通膨保值债券(TIPS)损盈平衡通货膨胀率保持涨势,较长线TIPS损盈平衡通货膨胀率在较低水准持稳;美国两年期和五年期国债收益率攀升至一个月最高水准;美国三年期国债收益率触及一个月高位,七年期国债收益率追平两周半最高水准。

在FOMC会议前夕,金银市场出现大幅涨势。投资者押注美国联邦储备可能会释放更加鸽派的信号。但最终投资者并未如愿。黄金(GOLD)、银价大幅下挫。现货金尽数回吐日内上涨幅度,刷新日内低点至1163.00美元/盎司。

美国利率期货走势在FOMC会议决议出炉后开始攀升,12月加息几率达到47%,高于声明出炉前的34%,周末前这一几率已经达到50%。不过话又述回来,这其实与9月美国联邦储备决议后点阵图显示的可能相符。当时全体官员对2015年底的利率预测期望中值为0.375%,若以一次加息25个基点为基础考虑,正好符合“加一次还是不加”。

决议后机构点评总览

声明发布之后,各机构纷纷就此发表观点,市场普遍认为此次声明篇鹰派。

华尔街日报点评此次会议声明称,美国联邦储备将利率保持不变在近零水平,但比以往更为明确的暗示可能在2015年最后一次的12月会议上决定加息;美国联邦储备官员暗示他们在最近几周对金融市场动荡和海外经济形势不确定性已不那么担忧,并明确指出下次会议将是他们评估加息时机是否已到的时候。

美国联邦储备通讯社Jon Hilsenrath指出,FOMC声明表现出美国联邦储备官员对于最近数周市场动荡以及海外不确定因素担忧开始缓解。

法国兴业银行美国建议师Omair Sharif点评此次声明称,美国联邦储备10月份决议声明释放了“具备完美对冲的决议声明”,为FOMC在12月份采取行动留下空间,依据就是美国联邦储备将观察数据并决定是否会在12月份货币政策会议上决定加息;就在FOMC下调就业市场评估的同时,美国联邦储备通过上修对家庭开支和商业固定投资的描说至“稳健”来抵消这一下调所应有的影响。

法国兴业银行建议师Kit Juckes指出,美国联邦储备显得“更加鹰派”,10月份FOMC决议声明利于多头美元、利于空头风险情绪,这仅仅因为市场希望从美国联邦储备决议声明中挖掘进一步的鸽派信号;只要诸多条件处于正轨之上,FOMC决策者们就为美国联邦储备在12月份加息敞开大门,如果10月29日新西兰联储降息,将意味着各大中央银行货币政策取向的进一步分道扬镳,那可能会帮助美元进一步走强。

加拿大帝国商业银行经济学家Andrew Grantham观点称,美国联邦储备朝着12月份加息靠拢,未来的行动仍然取决于即将发布的数据;相比9月份货币政策会议,10月份的FOMC决议声明“听起来不再那么担心全球和金融背景”。

ITG研究、销售和交易部主管MICHAEL MARRALE表示:“很显然,股票市场的最初反应是下探,这是正常的反应。不过,我倾向于认为美国联邦储备对经济的信心增强,对全球经济的忧虑减弱,且愿意通过升息来表明其对美国长线经济体质的看法。”

“经济需要美国联邦储备通过升息的方式认可。人们经过深思熟虑后,会明白什么才是最重要的,那就是经济体质。尽管未来将进行一连串25个基点的升息,但市场能应对,在可预见的未来股票市场仍是投资选择之一。”

MERK HARD CURRENCY FUND的总裁兼资产组合经理AXEL MERK指出:“此次声明完全在我的预料中。9月他们因考虑到市况而没有升息,但目前市况已经改变,他们仍未行动...并未意识到届时(12月)市场将会再度大幅区间震荡。他们一直试图升息,让我们静观市场的反应吧。”

“最终,他们不能升息的理由并非国内也许其他因素,而是美国联邦储备将要升息给市场造成的不安。他们一直在白忙活。这就是为什么每当他们向一个方向迈出了一步后,又不得不向后倒退一步。他们会在(12月)再度尝试升息,这次能否成功我们将拭目以待。”

HERITAGE CAPITAL总裁兼投资长PAUL SCHATZ称:“声明一如预测期望。我们原本就知道他们不会升息,但他们必须先从上次聚焦国内和亚洲的鸽派声明中走出来,为12月升息铺路。今天的声明要比六周前的更为强硬。”

FOMC声明两大变动让美元“一飞冲天”

美国联邦储备(FED)一如所料地决定维持近零利率。但美国联邦储备会后声明的两大明显变动令美元“一飞冲天”。

联邦公开市场委员会(FOMC)首次在声明中表示要“在下次会议上(即12月)”考虑是否合适加息。这一措辞的变化被一些预测师解读为“美国联邦储备为让人们做好12月加息准备而在声明中所能做到的最大程度”。

此外,美国联邦储备还去掉了有关全球经济放缓的警告,为加息埋下另一“伏笔”。

货币市场期货合约目前暗示,12月加息可能性由之前的约30%升至50%左右。

以下是本次政策声明与9月17日声明中措辞的两个最大变化:

国际动态

10月28日的声明删除了9月17日声明中“最近全球经济和金融动态可能会对经济活动略有抑制,而且可能会对近期通货膨胀构成进一步下行压力”的述法。

10月28日的声明中持续称,美国联邦储备“正在监测全球经济和金融动态”。

高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius等人在报告中写道,FOMC声明显示出对国际/金融市场局势的担忧减轻,使政策讨论的重心回到12月份加息可能性。

High Frequency Economics经济学家Jim O’Sullivan在研报中写道,数据和市场将决定美国联邦储备的行动。美国联邦储备决策者们对国际不利形势的担心似乎降低了。

加拿大帝国商业银行(CIBC)指出,美国联邦储备向12月份行动迈进。与9月份比起来,此次政策声明“听起来不那么担心国际和金融局势”。

CRT建议师Ian Lyngen在研报中写道,美国联邦储备在“全球经济和金融状况”方面改变措辞,取消了9月份的述法,转而表示将关注这些状况,“这是降低重视,我们认为将为12月份行动存在真正可能性扫清道路”。

明确提及“下次会议”

10月28日的声明中称,将在下一次会议上评估上调目标区域是否适宜。

9月17日的声明中则维持此前的表说,称需评估要将这一目标区域维持多长时间。

彭博经济学家撰文称,FOMC声明的主要看点就是美国联邦储备官员在加息问题上试图传递更大的紧迫感;措辞变化明显意在加息时机问题上传递更强的紧迫感。可能体现了决策者对市场参与者普遍放弃12月份也许1月份加息可能性的不满。

杰富瑞(Jefferies)指出,FOMC声明述明12月份加息“可能性很大”。政策声明比预测期望“更偏鹰派”,明确了下次会议加息必须达到的条件,比以前提供了更大的明确性。

其他声明措辞变动

除了以上两个最明显的变化,此次声明还有其它一些措辞上的改变。

居民开支和企业固定投资:10月28日的声明称居民开支和商业固定投资最近几个月“在以稳固速度增长”;9月17日的声明中描说则为“温和增长”。

劳力市场:10月28日的声明中删除了劳力市场“持续好转”的描说;10月28日的声明称“就业增长放缓,美国失业率维持稳定”;9月17日的声明中则表示“劳力市场持续好转,就业增长稳固且美国失业率下滑”。

基于市场的通货膨胀补偿指标:10月28日的声明称这一指标“轻微下滑”;9月17日的声明对该指标的描说为“下滑”。

日本中央银行维持货币政策不变投资者尤感诧异

本中央银行(BOJ)银川治疗银屑病周五决议维持货币政策稳定,而且可能维持看法不变,即就业市场紧俏将拉抬薪资和消费,足以使得通货膨胀朝向其2%的目标迈进。

日本中央银行重申承诺将持续通过购买执政党公债和风险资产,以每年80万亿日元(6,600亿美元)的速度增加基础货币。该决议以8:1的票数通过。

审议委员木内登英(Takahide Kiuchi)提议将每年购买日本公债的规模削减为45万亿日元,遭到大多数委员的反对。

日本中央银行将在14:00公布的半年度展望报告中发布长线经济与物价最新预估。日本中央银行自去年10月扩大刺激政策以来,一直维持货币政策不变,尽管油价暴跌和出口疲弱使通货膨胀进一步远离其目标。

美国联邦储备VS英国中央银行 五张图暗示英国中央银行也许提前行动

本周美国联邦储备大展"鹰爪神功",将12月加息提上日程。美国联邦储备的这一意外之举,促使市场关注英国中央银行将在何时行动。目前有市场人士认为美国将率先加息,尽管这并不受英国中央银行决策层认同。

从目前来看,全球最具影响力的中央银行--美国联邦储备,还有英国中央银行加息时机的关键在于劳工市场的闲置劳力。部分指标看来,英国的闲置劳力差不多近乎耗尽,甚至可能超过美国。

英国美国失业率改善的状况已经稳固确立,但还有一些其它指标值得更加密切关注。例如,因为认为找不到任何工作而退出劳工市场的人口数量已经回落至危机前的水平。

但美国却不尽然。

英国的劳动参与率和不活跃比率都有改善。

当然不是大规模改善。英国仍然有相当多的人口希望能有更多工时:

那所有这些经济数据对政策来述都意味着什么呢?英国中央银行将在下周和12月10日投票,而美国联邦储备下次政策宣布则要等到12月16日。

汇丰经济学家Liz Martins表示,可能英国需要比美国联邦储备更加迫切地收紧政策;但是从战略看,没有美国联邦储备这层安全毯,英国中央银行可能不会采取行动。

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